+7(499)-938-42-58 Москва
+7(800)-333-37-98 Горячая линия

Возврат дивидендов инвестору

Реинвестирование дивидендов

Возврат дивидендов инвестору

07 фев 2018  Екатерина  Пирогова  Все авторы

Для многих инвесторов, имеющих активы, которые приносят дивиденды, их реинвестирование является обычным делом. Выгодность данной процедуры не всегда «на поверхности».

Многие инвесторы, особенно те, кто держит дивидендные портфели, расценивают получаемые дивиденды как один из основных источников дохода (например, для пенсионеров или для людей, кто живет за счет пассивного дохода). Для них реинвестирование дивидендов неактуально.

Для остальных инвесторов дивиденды – это один из источников средств для регулярного пополнения своего портфеля.

На зарубежных фондовых рынках придуманы и внедрены программы (или планы) по реинвестированию дивидендов. В связи с тем, что не каждый инвестор нуждается в дивидендах как в источнике текущих доходов, для них многие крупные компании предлагают возможность автоматически реинвестировать дивиденды в свои дополнительные акции.

Реинвестирование предлагают как компании, выпускающие акции, так и зарубежные брокеры.

Реинвестирование через компанию

В США наиболее выгодным вариантом выглядит реинвестирование дивидендов через компанию-эмитента акций. В этом случае будет отсутствовать комиссия за приобретение дополнительных акций, брокерские комиссии. В отдельных случаях может быть предложен дисконт к стоимости ценных бумаг.

Есть у этого варианта и сложности. Во-первых, такой вариант реинвестиций предлагают далеко не все компании. С каждой из них придется договариваться напрямую и заключать соответствующее соглашение. Подходит это только для реально настроенных на Buy & Hold, т.к.

продавать такие акции не захочется даже через полгода или год. Во-вторых, среди компаний, предлагающих планы по реинвестициям, нет фондов (ни ETF ни взаимных фондов).

В-третьих, и это, вероятно, для россиян самое главное, компании, предлагающие планы по реинвестициям, работают только с резидентами (в США – с гражданами).

Реинвестирование через брокера

Но есть и планы по реинвестированию дивидендов, которые предлагают зарубежные брокеры своим клиентам как услугу. В США это называется Dividend Reinvestment Plan (DRIP). Принцип DRIP заключается в том, что дивиденды, поступающие инвесторам от компании, автоматически реинвестируются в дополнительные акции этой компании в дату выплаты дивидендов.

Главные плюсы DRIP:

  • Не платится брокерская комиссия*
  • Покупаются дробные (неполные) количества акций
  • В DRIP можно включить акции, ETF и бумаги взаимных фондов, торгующихся на бирже
  • Деньги реинвестируются в день получения дивиденда и не лежат без дела

* – у отдельных брокеров могут быть специальные комиссии, связанные с DRIP (проверяйте условия у своего брокера)

Есть и некоторые минусы, связанные с DRIP планами:

  • Акции покупаются всегда – даже в моменты, когда инвестор решил бы ничего не покупать (например, во время биржевого кризиса)
  • Инвестор не может контролировать цену приобретения дополнительных активов
  • Реинвестиции по плану DRIP не помогают с ребалансировкой портфеля**

** – имеется ввиду, что поступившие в виде дивиденда деньги автоматически тратятся на приобретение одноименного актива. В то время как, руководствуясь правилами ребалансировки, инвестор приобрел бы подешевевший актив.

На наш взгляд, для долгосрочных портфелей и пассивных инвестиций плюсов у DRIP все-таки больше, так как проблемой пассивного инвестора всегда была возможность быстро реинвестировать новые освободившиеся средства. Деньги не должны «лежать без дела».

План DRIP позволяет эту проблему быстро и просто решить, сэкономив на комиссиях, пусть даже деньги реинвестируются не самым оптимальным путем.

Один-два раза в год ситуацию с нарушением пропорций активов в портфеле легко исправить «вручную», продав и купив нужные бумаги.

Реинвестирование дивидендов в России

В России частным инвесторам такие услуги пока никто предложить не может. Ни у российских брокеров, ни у публичных компаний не настолько выработалась концепция услуг в части дивидендов. Это и не удивительно.

На российском рынке ценных бумаг компаний, которые выплачивали дивиденды за 2017 год, меньше 100, тогда как в США количество таких компаний исчисляются тысячами.

Также дивиденды в США выплачивают большое количество ETF, причем не один раз в год, а до 12 раз.

В России ни биржевые фонды ( которые можно купить через российского брокера, ни российские ПИФы не выплачивают дивиденды. В итоге для пассивных инвесторов в России планы аналогичные DRIP просто не актуальны.

Поэтому для реинвестирования дивидендов на российском рынке подходят только акции публичных компаний, которые в настоящее время пользуются популярностью у инвесторов и не только из-за получения дивидендов.

После того как на брокерский счет поступают дивиденды, перед инвестором встает вопрос: инвестировать их или использовать для других целей, например, в качестве наличности.

Те, кто выбирает реинвестирование дивидендов, проводят его самостоятельно «в ручном режиме», так как российские брокеры не предлагают планы по реинвестированию.

У некоторых крупных брокеров есть услуги по подключению к определенным стратегиям (автоматическое следование и другие варианты), в рамках которых дивиденды реинвестируются. Эти стратегии созданы для начинающих инвесторов, но комиссия в них будет существенно уменьшать часть доходности.     

Растет ли портфель с реинвестированием?

Несомненными плюсом реинвестирования дивидендов является то, что портфель инвестора регулярно пополняется небольшими суммами, и это в долгосрочной перспективе отразится положительно на итоговой стоимости всего портфеля.

 Если дивиденды поступают регулярно, например, ежемесячно, то и доходность портфеля будет больше, чем при ежегодном реинвестировании дивидендов или без реинвестирования вообще.

Это наглядно можно посмотреть на графике, где представлены эти три варианта.

Гистограмма показывает прирост портфеля с суммарной среднегодовой доходностью 17% годовых в рублях (7% – дивидендная доходность, 10% ценовая доходность) за 10 лет.

Роль брокеров в реинвестировании

У каждого зарубежного брокера есть свои особенности при подключении к плану реинвестирования дивидендов, с которыми желательно ознакомиться заранее. Большинство программ DRIP не позволяют реинвестировать суммы денег с брокерского счета, которые меньше чем $10.

У зарубежных брокеров, которые работают с российскими резидентами (подробнее в Обзоре брокеров США 2017), также можно подключить программы DRIP.  Причем у каждого брокера может быть свой набор условий. Так, у одних брокеров можно при покупке каждого актива сразу выбрать услугу DRIP. Далее этот план будет применяться именно к этому активу.

У других брокеров есть возможность подключить DRIP только ко всему портфелю сразу, а потом отключать отдельные бумаги из плана.

С каких ценных бумаг выплачиваются дивиденды?

С российским рынком ценных бумаг все однозначно и просто. На бирже дивиденды выплачивают только владельцам акций публичных компаний. Минусом российских дивидендов является то, что нельзя спрогнозировать, будет ли компания в следующем году выплачивать дивиденды или нет (не говоря уже о длительных промежутках).

Пока нет ни одной компании, которая бы платила дивиденды из года в год без перерыва, повышая размер дивидендов хотя бы на размер инфляции. Поэтому частному инвестору для получения дивидендов от российских компаний нужно постоянно «держать руку на пульсе», следить за новостями, оценивать результаты работы компаний за год и т.д.

Это не совсем удобно многим инвесторам.

В США тысячи компаний, трастов недвижимости (REIT), взаимных фондов и ETF выплачивают дивиденды. Дивиденды выплачиваются чаще всего ежеквартально, а в отдельных случаях – ежемесячно.

Для крупных компаний США дело престижа не только выплачивать дивиденды, а еще и ежегодно увеличивать суммы выплачиваемых дивидендов. На момент публикации (в 2017 году) доходность дивидендных выплат крупных американских компаний не высока (в пределах 2-5% годовых в долларах США).

Но особенностью американских дивидендных компаний является стабильность и предсказуемость таких выплат. В США сформирован и пользуется большой популярностью Индекс дивидендных аристократов S&P 500.

 В индекс входят крупнейшие американские компании, которые ежегодно на протяжении не менее 25 лет платили дивиденды без перерыва и при этом повышали их размер каждый год. 

Подробнее о российских и американских дивидендных компаниях можно узнать на интенсиве Разумный инвестор: дивидендные стратегии.

Налоги при реинвестировании дивидендов

Налог с выплачиваемых дивидендов – один из самых популярных видов налогов во всем мире. В Соглашениях об избежании двойного налогообложения между Россией и другими странами к этому виду налога отдельное внимание. Как правило, иностранный налоговый агент удерживает этот налог с россиян в размере от 10% (для США) до 15%.

При подключении к программе DRIP инвестору не стоит забывать об уплате налога с дивидендов, т.к. данная программа не предполагает исключения налоговых последствий при получении дивидендов.

Если удерживаемый налог с дивиденда превысит ставку налога в РФ (13%), то доплачивать в бюджет ничего не нужно. Но подавать налоговую декларацию инвестору все равно стоит, т.к. существует обязанность декларировать любой налог, полученный за рубежом.

Про расчет налога с дивидендов от зарубежных активов мы рассказывали в статье Заполнение З-НДФЛ для дивидендов при зарубежных инвестициях.

Выбор дивидендных активов

Выбрать ценные бумаги, которые максимально выгодны с точки зрения выплаты дивидендов, большая и кропотливая работа для инвестора. Для этого и создаются дивидендные портфели, способные регулярно приносить доход и дополнять ценовой рост портфеля на долгосрочных горизонтах инвестирования.

С помощью реинвестирования дивидендов в достаточно долгосрочной перспективе начинает активно работать сложный процент, за счет которого достигается заметный рост доходности портфеля инвестора.

В условия нестабильности мировых рынков выбор дивидендных ценных бумаг и включение их в портфель, на наш взгляд, это один из способов снизить рыночные риски. А для тех, кто мечтает о пассивном доходе (и не обязательно на заслуженном отдыхе), изучение и внедрение дивидендных стратегий является актуальной темой. 

Следует ли или не реинвестировать свои дивиденды 2020

Возврат дивидендов инвестору

Одним из наиболее важных вопросов, с которыми вы столкнетесь в качестве нового инвестора, является то, следует ли вам тратить дивиденды, которые вы получаете от своих акций на такие вещи, как автомобили, каникулы или расходы на проживание в год, или же вы должны реинвестировать их для будущего роста. Выбор, который вы сделаете, будет иметь огромное влияние на вашу конечную стоимость, а также на то, насколько вы наслаждаетесь своим капиталом на этом пути.

Чтобы помочь вам разобраться в компромиссах, это может помочь взглянуть на реальный пример успешной компании. Сосредоточив внимание на реальных последствиях этого решения, я надеюсь, что вы будете лучше подготовлены к тому, чтобы решить, какой подход будет работать для портфеля, который вы собрали, чтобы помочь вашей семье достичь своих финансовых целей.

Инвестиции в Coca-Cola за последние 50 лет без дивидендов, восстановленных

Однажды я написал статью, в которой рассмотрел доход, который инвестор мог заработать за последние 50 лет, если бы он или она вложили 10 000 долларов в акции компании Coca-Cola в середине июня 1962 года.

Рассматриваемый период охватывал ровно полвека или одну инвестиционную жизнь.

После вопроса о влиянии реинвестирования дивидендов на максимальную прибыль я снова запустил номера (вы можете найти методологию и примечания в этом сообщении).

Мои исследования показали, что вы смогли бы приобрести 131 акцию кокса в 76 долларов. 50 на акцию в 1962 году.

К июню 2012 года у вас будет 6 288 акций в результате разложения акций, торгуясь на уровне 77 долларов. 44 на акцию, или 486 943 доллара за всю позицию. По пути вы бы обналичили дивиденды чеками за 136, 271. Таким образом, ваши $ 10 000 превратились в $ 613, 214.

Хорошие новости? Ваши результаты намного лучше, чем кажется, потому что дивиденды обеспечили бы гораздо большую покупательную способность.

Считайте, что $ 1 в дивидендных доходах еще в 1962 году будет покупать гораздо больше, чем $ 1 в дивидендный доход сегодня. Например, за весь 1963 год вы собрали бы $ 353. 64 в виде денежных дивидендов. Это эквивалентно $ 2, 652. 04 после корректировки на инфляцию.

Чтобы оценить производительность: даже после уплаты дивидендных налогов, если у вас есть типичная семья из двух родителей и двух или трех детей, дивидендный доход Coca-Cola обеспечит достаточное количество наличных денег для продолжения отпуска в Walt Disney World каждые три года оплачивается из кармана.

В течение пяти десятилетий, когда вы держали акции, вам понравилось бы 16 или 17 семейных каникул, любезно предоставленных дивидендами Coke. Кроме того, вы проснетесь, чтобы найти 486 943 доллара в акциях Coca-Cola, которые находятся на вашем брокерском счете, которые генерируют 12, 827.

52 годовых денежных дивидендов, которые отправляются вам каждый год.

Это не плохо для того, чтобы никогда не делать ни одного рабочего дня после внесения первоначальных инвестиций еще в 1962 году! Одно хорошее решение с 10 000 долларов США, и вы заработали 16 или 17 удивительных семейных каникул, имеют около 500 000 долларов, сидящих на счете, и получают чеки на сумму почти 13 000 долларов США в год до уплаты налогов, причем все, не затронув первоначальные 131 акции Кока-Кола.

Это история успеха инвестиций. Это свидетельствует о том, насколько мощным может быть составная часть, когда вы владеете активами высокого качества.

(Мы просто говорим о сильном голубом чипе, таком как Coke.

Представьте, если бы вы вложили капитал в успешный стартап, такой как Microsoft, Apple, Home Depot, Wal-Mart Stores, Cisco Systems, Dell или Southwest Airlines. , если не десятки миллионов, долларов.)

Инвестиции в Coca-Cola за последние 50 лет с дивидендами, восстановленными

Остается вопрос: что, если вы реинвестировали эти дивиденды? Что, если вы отказываетесь от семейного отдыха каждые три года и вместо этого увеличиваете свои доли в бизнесе? Чтобы ответить на этот вопрос, я опубликовал новую таблицу в своем домашнем исследовании и посмотрел 50-летние данные о дивидендах и ценах акций компании The Coca-Cola.

Ответ: ваши 131 акции Coke, купленные в 1962 году, к 2012 году вырастут до 21 858 акций.

Рыночная стоимость будет составлять от 1 до 700 000 долларов США и 1 доллара США, 800 000 долларов США, и ваши годовые денежные дивиденды будут составлять более 42 000 долларов США.

Все это богатство исходило из одного семестра за 10 000 долларов, посаженного обратно в то время, когда Джон Ф. Кеннеди был в Белом доме.

Реинвестируйте свои дивиденды или нет: ответ

. Вы бы больше наслаждались деньгами в размере 136 000 000 долларов в пути и взяли 16 или 17 каникул вместе со своей семьей или у вас были бы дополнительные $ 1, 100, 000 или так сегодня, наряду с $ 30 000 в дополнительный годовой доход от дивидендов в денежной форме, который приходит с ним?

Я ненавижу быть тем, кто сломает это вам, но нет «правильного» или «неправильного» ответа. Реинвестируете ли вы деньги или нет, зависит от вашей ситуации, ваших целей, ваших целей, вашей личности и вашей потребности в средствах.

Для молодого, успешного юриста или бухгалтера с большим доходом, который мог бы позволить себе все, что требовалось ему для семьи, реинвестирование дивидендов могло иметь смысл.

Сегодня, будучи отставником, он был бы рад, что он сделал эти выборы, поскольку он посчитал 42 000 долларов наличными, которые каждый день проходили через дверь благодаря гиганту безалкогольных напитков в Атланте.

С другой стороны, молодой, борющийся учитель, который инвестировал наследство, вероятно, был бы намного лучше использовать наличные деньги для наслаждения на протяжении всей своей жизни, потому что полезность этих семейных поездок намного превысила бы полезность дополнительного богатства сегодня. Она все еще получала около 500 000 долларов на своем брокерском счете и 12 000 долларов в год от ее дивидендов. Зачем жаловаться? Это отличный результат.

В конечном счете, ваша цель – не умереть с наивысшей чистой стоимостью.Ваша цель – умереть, используя деньги в качестве инструмента, чтобы он дал вам наибольшее удовольствие и безопасность, которые вы могли ожидать.

Нижняя линия? Реинвестируйте свои дивиденды или тратите их, не расстраивайтесь. Подумайте об этом рационально и будьте довольны тем, какой вы выбираете. Ваш инвестиционный портфель будет служить вам.

Никогда этого не забывай.

Реинвестированные дивиденды могут помочь сделать убытки на рынке быстрее

Исследование профессора Джереми Сигеля о доходах на фондовом рынке показало, что реинвестирование ваших дивидендов во время краха рынка может привести к восстановлению вашей общей чистой стоимости намного быстрее, чем вы могли бы сделать. Читайте о своих результатах в следующей статье: Секрет восстановления убытков на фондовом рынке .

Плюсы и минусы стратегии инвестирования в дивидендные акции

Возврат дивидендов инвестору

Дивидендная стратегия всегда была популярной среди инвесторов. Возможность регулярно иметь стабильный денежный поток — это ли не прелесть. Дополнительно, владельцы дивидендных акций получают другие плюшки. О которых могут даже не догадываться на старте инвестиций.

«Обратная сторона медали» тоже присутствует. Дивидендная стратегия имеет ряд недостатков. И может не подойти лично вам. И лучше заранее знать про все подводные камни на берегу.

Итак, поехали.

Плюсы и минусы дивидендной стратегии инвестирования в акции.

Пассивный доход

Дивидендная стратегия позволяет создать стабильный денежный поток. Это наверное главная причина, почему многие выбирают именно дивидендные акции.

В развитых странах принято платить дивы каждый квартал. Реже раз в полгода. Есть компании выплачивающие дивы ежемесячно. Можно составить дивидендный портфель из различных акций и получать выплаты каждый месяц.

Что в России? Пока у нас с этим не очень хорошо. Но постепенно мы двигаемся к увеличению частоты выплат дивидендов. На бирже есть несколько компаний (но их мало) выплачивающих дивиденды 4 раза в год. Чуть побольше платят 2 раза в год.

Платишь дивы — красавчик

Если компания может позволить себе регулярно выплачивать дивиденды, значит у нее все хорошо в финансовом плане. Дивидендные компании считаются более устойчивыми и здоровыми.

А для долгосрочных инвесторов — это очень важно. Иметь в портфеле бумаги долгоиграющих компаний. И рассчитывать на длительные отношения с компанией (в виде постоянного получения дохода).

Акции в кризис

Дивидендные компании считаются отчасти защитным активом в кризис. Когда на рынке паника и происходит обвал котировок, такие компании падают меньше. А иногда даже прибавляют в цене.

Причина? Устойчивый денежный поток в виде дивов в тяжелые времена привлекает инвесторов. Плюс дает возможность на выплачиваемые дивиденды докупать обвалившиеся активы по низким ценам.

Рост дивидендов

В развитых странах принято ежегодно увеличивать размер дивидендов. Инвесторы, даже без дополнительных вложений с каждым годом получают все больше денег. На однажды вложенный капитал. Есть компании увеличивающие дивиденды на протяжении 10, 25 и даже 50 лет подряд (дивидендные аристократы и короли).

Рекомендую: Как зарабатывать на дивидендах 30% годовых

Реинвестирование прибыли

Владея дивидендными бумагами, инвестор всегда имеет возможность на поступающие деньги покупать новые акции. Тем самым из года в год увеличивать свой денежный поток.

В итоге это позволяет получить тройной эффект роста капитала и дивидендов:

  • за счет регулярных пополнений собственными деньгами;
  • от реинвестиций;
  • от органического роста дивидендов.

Высокие дивиденды — высокий риск

Пунктик для любителей покупать акции с высокой дивидендной доходностью.

Есть прямая зависимость между дивидендами и стоимостью (котировками) компании.

Логично было бы предположить … компания платить высокие дивиденды, значит это должно привлекать инвесторов. Много желающих купить акции такой выгодной компании, должны подстегивать котировки подрастать. И такая неэффективность на рынке (когда дивы намного больше среднерыночного значения) должна быстро закрываться. Рост котировок будет снижать дивидендную доходность на акцию.

А если этого не происходит? У компании высокие дивиденды. Но что-то нет сильно много желающих купить ее такие привлекательные акции. В чем дело?

Скорее всего внутри компании не все ладно с текущим положением дел. И инвесторы не сильно верят в дальнейшее развитие. По крайней мере пока.

Высокие дивиденды — это высокий риск. Риск того, что компания может не справиться с необходимостью постоянной выплаты дивидендов своим акционерам.

Чем это грозит любителям высоких дивидендов?

Урезание или отмена дивидендов в будущем.

На Западе принято не разочаровывать своих акционеров. И регулярно выплачивать дивиденды. Каждый год. Дополнительно увеличивая их размер.

Бывают случаи, когда поступающая прибыль не перекрывает размера необходимых дивидендов. И что делать?

Дабы не расстраивать своих акционеров, компания может выплачивать дивиденды из заемных средств (кредитов). С надеждой, что через год-два все изменится. И поступающей прибыли будет хватать с лихвой на все обязательства перед дивидендными акционерами.

В России к сожалению все не так. И главные акционеры могут без причин снизить дивы. Или даже отменить. Сегодня густо, завтра пусто — это про наш фондовый рынок. И про дивиденды в частности.

Чтобы понять насколько много дивидендов платит компания, достаточно посмотреть на показатель PAYOUT RATIO. Какова доля дивидендных выплат в общей прибыли (более подробно описано здесь).

Если показатель Payout превышает 80% — это повод задуматься. А значение более 90% — говорить о очень высоких рисках. Что компания с высокой долей вероятности не сможет сохранить данный уровень дивов в ближайшие годы.

Где мои дивиденды?

Этот недостаток тесно связан с предыдущим пунктом. Всегда есть риск того, что компания отменит (или снизит) дивиденды. Хорошо, если временно.

Что в итоге?

  1. Инвестор теряет денежный поток (или размер его снижается).
  2. При отмене дивидендов, котировки акций могут очень сильно снизиться.

Происходит двойной (или даже тройной) удар по дивидендному портфелю. Размер капитала инвестора уменьшается. Дивиденды тоже. Реинвестируешь меньше денег. На них набегает меньше дивидендов. И так по кругу. Короче говоря, правило сложного процента наоборот. Подобные финансовые потери на длительных сроках приводят к серьезному недополучение прибыли.

Данный минус (риск отмены дивидендов) прекрасно лечится увеличением в портфеле количества дивидендных акций компаний. Из разных отраслей и стран.

Дополнительные расходы

Что делать с дивидендами при долгосрочном накоплении капитала?

Естественно, реинвестировать. На полученные деньги покупать новые акции. Чтобы в будущем получать еще больше дивов.

Только часть денег вы всегда будете терять. В виде налогов. И реинвестировать уже урезанную прибыль.

С дивов нужно платить 13% налог.

Каждый раз. Из года в год. На протяжении всего вашего инвестиционного горизонта. По правилу сложных процентов — эти ежегодные поборы выливаются в серьезные сумму. Плюс недополученная прибыль, которую вы могли бы получать сверху. Реинвестируя эти налоговые деньги.

Второй фактор расходов — комиссии брокера. С одной стороны — это намного меньше уплаченного налога. Но опять же — на длительных интервалах мы снова теряем много денег.

Самое печальное, что никакими налоговыми льготами (в том числе и на ИИС) уйти от налогообложения дивидендов не получится.

Рост капитала

В среднем, компании с высокими дивидендами, показывают меньшие темпы роста. По сравнению с компаниями с небольшими дивидендами или вообще без них.

Чем это грозит дивидендному долгосрочному инвестору?

Капитал (даже с учетом реинвестирования всех дивидендов) будет увеличиться более медленнее. Добавим для кучи еще налог с получаемых дивов. И разрыв в доходности еще увеличится.

На практике, даже 1% дополнительной годовой доходности, может на выходе принести довольно ощутимую прибавку к капиталу.

Пример.

Инвестируем по 100 тысяч каждый год. На протяжении 25 лет.

Какого капитала можно ожидать в конце?

Среднегодовая доходность — 10%. Через 25 лет капитал увеличится до 10,8 миллиона.

Добавим к доходности всего 1% сверху. В этом случае мы получим дополнительные два миллиона (итоговый результат 12,7 млн.)

Почему компания Уоррена Баффета Berkshire Hathaway не выплачивает дивиденды?

На этот вопрос Баффет отвечает так: «Это финансово невыгодно компании. Если инвесторам нужны деньги, они могут продавать частями акции компании.»

Посмотрите на график. Синяя линия — реальный рост котировок Berkshire Hathaway (без дивидендов).

Красный график. Сколько бы заработали инвесторы. Если бы компания выплачивала дивиденды в 50% от прибыли. С дивов уплачивались бы все налоги. А полученная на руки инвесторами сумма, реинвестировалась обратно.

Делаем выводы

Что мы имеем?

Самый главный минус дивидендной стратегии — это дополнительные налоговые и торговые издержки. Которые на длительных сроках могут сильно повлиять на конечный финансовый результат инвестора (в виде недополученной прибыли или роста капитала).

Остальные недостатки не так существенны. И при правильном подходе нивелируются практически полностью.

Что в итоге?

Если вы планируете жить на дивиденды уже сейчас (или в ближайшие несколько лет), то можете смело использовать дивидендную стратегию. Сам придерживаюсь аналогичной позиции.)))

Вам 20-25-30 лет. Инвестиционный горизонт составляет десятки лет. И ваша главная цель — нарастить определенный капитал. Не снимая (и не тратя) ни копейки прибыли все это время. То наверное целесообразней сосредоточиться на без дивидендных инвестициях. За счет налоговой оптимизации — это будут финансово более выгодней.

А по мере приближения к цели, можно за несколько лет постепенно перекладывать деньги в дивидендные акции. И начинать жить на пассивный доход.

Рекомендую к прочтению. Главный минус дивидендов для долгосрочного инвестора. 

Материал по ссылке в статье частично пересекается с вышеописанным. Но там я рассчитывал разницу между дивидендными и обычными инвестициями. Сколько денег потеряет инвестор на разных интервалах времени. Плюс советы как избегать дивидендов и куда вложить деньги.

Удачных стратегий (с дивидендами и без)!

Реинвестирование дивидендов в долгосрочной перспективе – 2020

Возврат дивидендов инвестору

При наличии дивидендов у вас есть два варианта: забрать наличные деньги и использовать их так же, как и любые другие доходы, или реинвестировать их путем покупки дополнительных акций. Хотя наличие немного дополнительных наличных денег может быть привлекательным, реинвестирование ваших дивидендов может действительно окупиться в долгосрочной перспективе.

Дивиденды: Основы

Компании выплачивают дивиденды своим акционерам, чтобы вознаграждать их за свои инвестиции и постоянную поддержку.

Дивиденды взяты из нераспределенной прибыли компании, которая представляет собой сумму совокупной прибыли, которая остается после учета всех расходов и любого реинвестирования в расширение компании.

Хотя дивиденды могут быть выпущены в акциях, они обычно выпускаются как денежный платеж.

Пример дивидендов

Дивиденды выставляются акционерам на основании количества акций, находящихся в обращении. Чем больше акций, которыми владеет инвестор, тем больше выплачивается дивиденд, который она получает.

Предположим, что компания ABC имеет 4 миллиона акций обыкновенных акций в обращении и выпускает 30-процентный дивиденд. Всего ABC выплачивает $ 1. 2 миллиона дивидендов. Акционер, которому принадлежит 50 акций, получает 15 долларов США, а инвестор, которому принадлежит 1 000 акций, получает 300 долларов.

Реинвестирование дивидендов

Реинвестирование ваших дивидендов просто означает покупку дополнительных акций с деньгами, которые вы получаете. На большинстве торговых платформ вы можете выбрать, чтобы это было сделано автоматически от вашего имени, просто установив флажок.

Сторонники этой тактики подчеркивают тот факт, что, покупая новые акции акций, которые, как вы знаете, платите за дивиденды, вы можете увеличить свои инвестиции гораздо быстрее, чем если бы вы заработали свои дивиденды и полагались исключительно на прирост капитала, чтобы генерировать богатство.

В некоторых случаях компании могут предоставить программу автоматического реинвестирования дивидендов, которая позволяет приобретать дополнительные акции по сниженной цене.

Одним из главных преимуществ реинвестирования дивидендов является его способность быстро расти своим богатством, так что, когда вам нужно дополнить свой доход, как правило, после выхода на пенсию у вас уже есть стабильный поток доходов от инвестиций наготове.

Пример роста реинвестирования

Предположим, что ABC выплачивает годовой дивиденд в размере 3% на акцию, а его цена на акции увеличивается на 10% в год. Если вы инвестируете $ 10 000, когда цена акций составляет всего 25 долларов, вы владеете 400 акциями.

В конце первого года вы получаете выплату дивидендов в размере 3% * 10, 000 или 300 долларов США. Цена акций увеличивается до 27 долларов. 50, поэтому ваши реинвестированные дивиденды покупают дополнительные 10. 9 акций. Вы не можете приобретать дробные акции на открытом рынке, но они являются обычным явлением в планах реинвестирования дивидендов.

В конце второго года вы получаете 3% дивидендов на всех 410.9 акций, общая сумма которых составляет 339 долларов США. Цена акций повышается до 30 долларов. 25, поэтому реинвестирование этого дивиденда покупает еще 11 акций. Теперь у вас есть 422. 12 акций стоимостью 12 769 долларов.

Через три года после ваших первоначальных инвестиций вы получаете дивиденды в размере 3% * 12, 769 или $ 383. Так как цена акций выросла до 33 долларов. 28, ваши дивиденды покупают еще 11 51 акции.

По окончании всего трех лет владения акциями ваши инвестиции выросли с 400 до 433. 63 акции. Кроме того, из-за прироста капитала, стоимость ваших инвестиций выросла с 10 000 до 14 долларов США, 431. Поскольку ваши реинвестиции являются автоматическими, вы не платили никаких комиссий или других комиссий за брокерскую деятельность за привилегию роста ваших инвестиций.

Планирование на будущее

Если акции ABC будут действовать последовательно, и вы продолжите реинвестировать свои дивиденды еще на 17 лет, вы будете владеть 666. 94 акциями стоимостью 115 долларов США, 231.

Если вы перестали работать, вы можете начать принимая ваши денежные дивиденды, чтобы дополнить ваш пенсионный доход.

Ваш 3-процентный дивиденд теперь стоит 3, 457 долларов и будет продолжать увеличиваться по мере роста стоимости ваших акций.

Если вы положили свои выплаты в виде дивидендов вместо их реинвестирования, ваши первоначальные 400 акций стоили бы всего $ 67, 275 и $ 17 183 в виде дивидендов на общую сумму $ 84 458. Просто реинвестируя свои дивиденды каждый год, вы можете увеличить свою прибыль на 136%.

Возврат дивидендов инвестору

Возврат дивидендов инвестору

Когда инвестор решит расторгнуть ИИС и воспользоваться типом вычета «НА ДОХОД», налог удержанный с купонов по облигациям, переходит в разряд излишне удержанного НДФЛ, и подлежит возврату по соответствующему заявлению инвестора.

Возвращать налог инвестору будет ФНС.Для возврата излишне удержанного налога инвестору необходимо:1.Запросить у брокера заверенные отчеты, в которых зафиксирована сумма перевода купонных выплат и размер удержанного налога.2.Запрость у брокера справку 2-НДФЛ из депозитария.3.

Запросить у брокера документы, подтверждающие открытие ИИС ( заявление о присоединении к регламенту, договор ИИС). 4.Обратиться в отделение налоговой инспекции по месту регистрации и предоставить данные документы. 5.Написать соответствующее заявление о возврате излишне удержанного НДФЛ.

Обращаем Ваше внимание на то, что инвестору необходимо иметь при себе реквизиты актуального расчетного счета,

Как зарабатывать на дивидендах

Или не выплачиваться вообще, если деньги нужны компании на другие цели, например на развитие.

Это не значит, что у вас в руках 110 тысяч рублей.Чтобы деньги появились, вы должны продать акции на бирже.

Тогда у вас на руках будут деньги. Так вы заработаете на изменении цены акции.Дивиденды — это когда вы держите акции и компания выплачивает вам, как акционеру, часть прибыли деньгами. Чтобы получить дивиденды, не нужно ничего делать: деньги автоматически поступят на брокерский счет.

Можно их вывести на банковский счет, можно купить на них

Что нужно знать начинающим инвесторам о дивидендных выплатах

Акционеры получают источник растущего дохода, а также могут реинвестировать эти дивиденды и ускорить прирост прибыли.

Почему дивиденды имеют значение Дивиденды начинаются там, где имеется излишек прибыли.

Но у компании и так хватает расходов.

Рост и развитие Когда компания находится на ранних стадиях развития, имеет смысл вкладывать всю полученную прибыль обратно в бизнес. Такой способ распорядиться наличностью подходит для предприятий, имеющих в этом необходимость.

Если баланс и без того внушительный, то это не очень подходящий способ использовать деньги. Наличные на балансе дают незначительную прибавку, совсем маленькую доходность.

Рубрики

И что получается?

Получается, что вы получили деньги от компании в виде дивидендов и тут же вложили их обратно. Да еще и с дивидендов, как и с любой другой прибыли частного лица, заплатили налог 13%.Забавно получается. Вы переложили деньги из левого кармана в правый и при этом потеряли 13% прибыли в виде налогов.

Но реинвестирование дивидендов кроме проблемы потери прибыли на налогах содержит и еще риск снижения ставки доходности.

Что это из себя представляет?Например, сегодня на рынке считается нормальным получать доходность в 8-10% но если ЦБ продолжит снижение ключевой ставки, то через год может оказаться, что нормальной доходностью рынок уже будет считать цифры в 5-6%.

В результате ваши деньги, которые получите в виде дивидендов за прошлый год, вы сможете вложить обратно в акции с тем же уровнем риска (а в идеале в ту же саму компанию обратно), только уже под доходность в 5-6%, так как цена акции вырастет.

investconsul.ru

Первое не хочется рассматривать, так как с учетом комиссий математическое ожидание не на стороне трейдера и зачастую это приводит к полным потерям всего депозита.

Второй подход более жизнеспособен, но нужно как минимум терпение и постоянные усилия приобретению навыков и практического опыта, хотя есть и более простой способ — ETF.

$. Конечно Coca cola это образец дивидендной компании с историей дивидендных выплат в более чем 50 лет, да и держать бумагу 50 лет под силу инвестору, который разве что забыл

Как получение дивидендов сохраняет и приумножает капитал

Но, в конце концов, мы вернули вложенный капитал и получили прибыль. Но что произойдет, если рынок по-другому оценит наш актив?

Давайте теперь рассмотрим ситуацию, когда мы купили все те же 10 акций, по 100$ за штуку, снова вложив в них, таким образом, 1000$. Однако спустя год, рынок оценил ниши акции всего лишь в 800$.

Капитал, которым мы теперь располагаем для инвестиций, стал меньше. К тому же мы потеряли целый год.

Когда мы вкладываем деньги в компании, не выплачивающие дивиденды, мы ставим себя в полную зависимость от настроений фондового рынка. Я считаю получение дивидендов своего рода буфером между рынком и своим капиталом.

7 Способов увеличить капитал, вкладывая его в дивидендные акции

То есть превосходство составляет 2,52% в год (в среднем). Помимо прочего, компании, повышающие дивиденды на протяжении 25 и более лет, должны иметь убедительные конкурентные преимущества.

Иначе, в случае изменений в экономической среде или пристрастиях потребителей, их способность получать прибыль будет снижена.

Без конкурентных преимуществ, компании не смогут справляться с неизбежными потрясениями. Снижение прибыли приводит к снижениям дивидендных выплат, а это автоматически заставляет инвестора избавляться от активов. Регулярные повышения дивидендных выплат являются верным признаком, что команда управляющих ориентирована на акционеров компании и их интересы.

Доверяйте обратному выкупу Обратный выкуп акций возникает тогда, когда компания покупает собственные акции на открытом рынке с намерением снизить количество акций в обращении. В пересчете на акцию, обратный выкуп улучшает финансовые показатели компании, даже если общие показатели остались неизменными.

Журнал ЖЖ

Они могли бы избежать около 90% роста своей задолженности, если бы не платили дивидендов вообще.С 1959-го по 1994 год акционеры всех корпораций, как финансовых, так и не финансовых, получили 2,2 триллиона долларов в качестве дивидендов и за каждый доллар из этой суммы заплатили подоходный налог.

Если бы корпорации использовали эти деньги на скупку на рынке собственных акций, прибыль на акцию была бы больше, число размещенных на рынке акций — меньше, а цена акции — выше.

Оставшиеся акционеры могли бы продать эти подорожавшие акции для финансирования своих текущих расходов и заплатили бы меньшую сумму налога, поскольку ставка налога на доход от роста курса в этот период была меньше, чем налог на доход от дивидендов.

В целом акционеры при таком варианте заработали бы больше.Объясняя эту загадку, Шифрин и Стетмен указывают на ментальный учет, самоконтроль, позднее раскаяние и неприятие потерь.

Выходы из инвестиций через дивиденды и обратную продажу акций

Некоторые возвращают только часть из средств инвестора, например, через дивиденды.

Другие, типа закрытий, обеспечивают очень небольшой возврат, однако позволяют фирмам прямых инвестиций прекратить вложения времени и денег в разочаровавшую компанию. Частичные выходы: дивиденды При помощи дивидендов компания возвращает деньги своим инвесторам.

Дивиденды представляют собой тип частичного выхода: компания остается в портфеле фирмы, осуществляющей прямые инвестиции, и требует контроля и рекомендаций, однако фирма снизила риск сделки, сократив количество инвестированных денег. В некоторых случаях компания может заплатить дивиденды, поскольку у нее нет денежных средств для выкупа привилегированных акций.

Выходы из инвестиций через дивиденды и обратную продажу акций

Возврат дивидендов инвестору

Кроме выходов через поглощения и IPO, есть и другие способы выхода. Некоторые возвращают только часть из средств инвестора, например, через дивиденды.

Другие, типа закрытий, обеспечивают очень небольшой возврат, однако позволяют фирмам прямых инвестиций прекратить вложения времени и денег в разочаровавшую компанию.

Частичные выходы: дивиденды

При помощи дивидендов компания возвращает деньги своим инвесторам. Дивиденды представляют собой тип частичного выхода: компания остается в портфеле фирмы, осуществляющей прямые инвестиции, и требует контроля и рекомендаций, однако фирма снизила риск сделки, сократив количество инвестированных денег.

В некоторых случаях компания может заплатить дивиденды, поскольку у нее нет денежных средств для выкупа привилегированных акций. В других ситуациях фирмы выкупных инвестиций могут принудить свои компании заплатить им дивиденды, возмещающие большую часть стоимости их акционерного капитала, при этом сохраняя свои позиции в структуре собственности неизменными.

Например, Hertz Global Holdings, компания по прокату автомобилей, выпустила новые долговые обязательства, чтобы заплатить своим инвесторам (Clayton, Dubilier and Rice, Carlyle и Merrill Lynch Private Equity) дивиденды в размере l млрд. долларов за 14 месяцев.

Однако у этих выплат была и темная сторона: процентные затраты Hertz в результате выросли вдвое. В I квартале 2010 г. компании, контролируемые фирмами выкупных инвестиций, привлекли 10,8 млрд. долларов долга для финансирования таких дивидендных выплат, по сравнению с 1 млрд. долларов за весь 2009 г.

Как отмечалось ранее, дивиденды вызывают расхождение интересов между предпринимателем и инвесторами – предприниматель хочет сохранить деньги в компании, а инвесторы, которые получают дивиденды, хотят, чтобы они были им выплачены.

Однако дивиденды могут послужить и для полезных целей.

Как описывается в классической статье Майкла Дженсена, свободный денежный поток – это денежный поток, превышающий нужды финансирования проектов, которые имеют положительную чистую приведенную стоимость по соответствующей ставке дисконтирования, – может создать конфликты между руководителями и акционерами, особенно если руководители финансируют невыгодные проекты и снижают эффективность компании.

В такой ситуации использование свободных денежных потоков для выплаты дивидендов повышает корпоративную эффективность, одновременно вознаграждая акционеров.

Таким образом, дивиденды имеют два лица. В качестве средства возвращения капитала простым партнерам они делают благо для всех сторон, при условии что эти средства не нужны для основного бизнеса компании.

Если, с другой стороны, они финансируются не из свободного денежного потока, а за счет резкого повышения долга компании, сокращения ценных долгосрочных инвестиций или истощения необходимых финансовых резервов, они могут сделать компанию более уязвимой к внешним шокам и существенно ослабить ее в долгосрочной перспективе.

Выходы, минимизирующие убытки

Инвесторы Orangina и Playdom, несомненно, заработали больше денег, когда их компании были приобретены. Как и продавцы в сделках вторичного выкупа, описанных ранее. Однако в некоторых случаях выход через поглощение предлагает стратегию минимизации убытков.

Поглощение Ellacoya компанией Arbor Networks, как упоминалось ранее, представляло усилия инвесторов обеих компаний создать предприятие с достаточным рыночным присутствием, чтобы выйти на биржу или стать интересным объектом поглощения для более крупной компании.

Фактическая сделка совсем не была событием ликвидности, поскольку инвесторы в обеих компаниях получили акции новой объединенной – и по-прежнему непубличной – компании. В то время как IPO не является выходом, но создает для него возможность, слияние непубличной компании с другой непубличной компанией создает надежду на выход.

В каждом портфеле есть компании, которые никогда в реальности не были провальными, но не были и успешными. Они отстают от рубежных показателей, но всего на один квартал; они всего в одном клиенте от точки безубыточности по финансовым потокам; очень интересный потенциальный покупатель почти готов предложить сделку.

На каком-то этапе инвесторы устанавливают, что маржинальная стоимость дополнительных инвестиций времени или денег в компанию не даст положительной прибыли. Совет директоров должен решить, закрыть ли компанию и списать инвестиции или сделать косметические изменения и найти кого-то, кто ее купит.

В идеале эта сделка создает некоторое количество ликвидности, даже в убыток; но что важнее, это то, что она высвобождает время и деньги для более перспективных возможностей.

Например, после обвала NASDAQ на балансе многих венчурных фирм оказались проблемные компании с высокими затратами, которые потеряли многих своих потенциальных клиентов. Продать их за стоимость уже разработанных технологий, часто за несколько пенни с каждого инвестированного доллара, было все же выгоднее, чем закрыть их и потерять все или продолжать вкладывать в них крупные суммы.

Как сказал один инвестор:

В то время мое членство в совете директоров технологической компании без какой-либо выручки практически означало, что компания вывесила надпись “Продается”.

Когда совету директоров предлагается поглощение, как и отмечалось ранее, необходимо оговорить цены и условия.

Особенно в случае с испытывающей трудности компанией, мы можем видеть взаимодействие различных инвесторов с различными правами голоса.

Заплативший небольшую цену за акции ранний инвестор, которому необходимо продемонстрировать прибыль, чтобы привлечь фонд, может быть готов продать компанию по очень низкой цене.

Если у него также есть права старшинства, он может навязать эту сделку другим инвесторам с более значительными первоначальными инвестициями. Однако такое поведение встречается редко, поскольку венчурный капитал – небольшая отрасль; фирмы часто встречаются друг с другом в последующих сделках, а плохие отношения с соинвесторами – не самая лучшая идея.

https://www.youtube.com/watch?v=Szn7HwxUeCw

Продажа компаний, которые мало узнаваемы на рынке или непопулярны, – тяжелая работа. Здесь вновь имеет значение репутация венчурного инвестора и качество его сети контактов.

Инвестиционные банки, которые работали с инвесторами ранее и надеются вновь с ними работать над более успешными выходами, представят испытывающие трудности компании возможным покупателям и разделят полученные в итоге средства.

Руководители, ранее работавшие с инвесторами, могут работать в компаниях или знать компании, которые может заинтересовать текущая технология компании.

При какой-то цене некоторые компании могут найти покупателя или могут быть разделены на активы – фактически интеллектуальную собственность, которая является объектом поглощения, – в то время как формальная зарегистрированная структура закрывается.

Это одна из ситуаций, когда первоначальная структура капитализации, скорее всего, будет изменена, чтобы выделить вознаграждение для руководства.

Обратная продажа акций

Иногда инвесторы пользуются опционом «пут», и продают свою позицию обратно компании. Это условие, конечно же, должно являться частью первоначального соглашения; но оно может применяться к стартапам или кредитным выкупам.

Опцион «пут» дает инвестору право продавать свои акции обратно компании, иногда с премией, которая позволяет группе прямых инвестиций получить небольшую прибыль. Обычно эти сделки разрешены только через пять-восемь лет после изначальных инвестиций, и только если компания не достигла события ликвидности.

Motilal Oswal Financial Services, индийский биржевой брокер и финансово-консультационная компания, привлекла в 2006 г. инвестиции от хедж-фонда и американского инвестора в молодые компании. Хедж-фонд настоял на условии, которое позволяло ему предъявить акции для покупки компании с оговоренной минимальной нормой прибыли, если Motilal Oswal не выйдет на биржу в течение пяти лет.

Хедж-фонд хотел защититься от снижения стоимости, если он «застрянет» в неликвидных акциях. Однако компания вышла на биржу в 2007 г., обеспечив более выгодный выход.

Иногда инвестор может продать свои акции обратно компании даже без формального опциона «пут». Один стартап был лишь самоокупаемым по финансовым потокам, но, несмотря на несколько предложений, генеральный директор-основатель отказывался его продавать.

Более того, основатель не любил одного конкретного венчурного инвестора, который получил место в совете директоров от коллеги, покинувшего фирму.

В конечном итоге третьему инвестору из венчурной фирмы (заметьте: три инвестора, одна венчурная фирма, одна компания) удалось договориться о соглашении.

Генеральный директор-основатель выкупил акции этого инвестора приблизительно за половину их стоимости, и раздражающий его директор ушел из совета.

Для венчурной компании возвращение половины своих инвестиций было хорошим выходом, поскольку член совета директоров теперь мог посвятить себя компаниям, имеющим больший потенциал. Однако во многих стартапах трудно продать акции назад компании или реализовать опцион «пут», поскольку у компании нет достаточно средств, чтобы выкупить акции.

Другой тип частичного выхода имеет место, когда один инвестор продает свои акции другим инвесторам. Это может случиться в ходе привлечения этапа финансирования или когда инвестор исчерпал свои средства либо ему нужно выйти из компании по какой-то другой причине, начиная от здоровья и заканчивая изменением направления деятельности инвестиционной компании.

Решение корпорации выйти из корпоративной программы венчурного капитала может послужить стимулом к такой продаже. Часто передача случается по первоначальной стоимости этапа инвестиций, в рамках которого были куплены акции.

Иногда есть соглашение, которое позволяет первоначальному владельцу в какой-то степени участвовать в конечном выходе из компании. Тот механизм скорее даст просто возможность выхода, нежели прибыли.

Поделиться:
Нет комментариев

    Добавить комментарий

    Ваш e-mail не будет опубликован. Все поля обязательны для заполнения.